La “luna de miel” en las tres primeras rondas de negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLC) se cambió por “desencuentros” en la cuarta ronda, dice Delia Paredes, directora ejecutiva de Análisis Económico del Grupo Financiero Banorte.
Tiene razón, y aunque mantiene su escenario de que se concluirá una negociación exitosa, reconoce la posibilidad de que se extenderá más allá de lo esperado, que se mezclará con los tiempos electorales en Estados Unidos y México, y que una posible salida del TLC por parte de EU “no pensamos que necesariamente sería un escenario catastrófico para México”.
En su análisis también acepta que en el corto plazo habrá un periodo de ajuste y volatilidad en los mercados financieros del país. “Muy probablemente el principal impacto será absorbido por el tipo de cambio, con las consecuencias correspondientes sobre la inflación y sobre las perspectivas de crecimiento económico para el año que entra”.
Paredes reconoce que la economía mexicana “está preparada para hacer frente a esta situación con fundamentales macroeconómicos sólidos que incluyen un banco central autónomo, finanzas públicas sanas, así como diversos instrumentos de política económica”.
Esto último es lo que muchos no ven o no quieren reconocer, pero han sido elementos centrales en los últimos meses para frenar la especulación, además de que la Comisión de Cambios incrementó el monto de subastas de non-deliverable forwards (NDF) como resultado del aumento en la volatilidad del tipo de cambio a raíz de la incertidumbre generada tras la cuarta ronda de negociación.
La eventual salida de EU del TLC “provocará una caída en los niveles de inversión y de consumo, mientras que el efecto sobre las exportaciones netas podría ser positivo, ya que la eventual depreciación del tipo de cambio amortiguaría el choque”.
El análisis merece comentarlo más mañana.
Cuarto de junto
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