La agencia calificadora Standard & Poor's revisó a la baja las calificaciones de la financiera Crédito Real ante mayores riesgos de refinanciamiento y liquidez, ya que el acreedor mexicano solo completó dos iniciativas menores, por lo que su liquidez se mantiene presionada antes de un significativo vencimiento de deuda de mercado el 9 de febrero.
De acuerdo con el análisis de la calificadora, esperaban que la posición de liquidez de Crédito Real se fortaleciera debido a las diversas estrategias que emprendió la empresa en el último trimestre de 2021.
“Dado el importante vencimiento de deuda que afrontará la entidad en menos de un mes, esperábamos que al día de hoy hubiera completado algunas de sus iniciativas más significativas para fortalecer su liquidez. Así lo esperábamos dado que nuestro análisis incorporaba los altos niveles de cobranza de Crédito Real y la probabilidad de desacelerar su originación para acumular potencialmente fondos internos. Sin embargo, la empresa no logró acumular una reserva de efectivo suficiente para cubrir el próximo vencimiento de su deuda de mercado”.
Crédito Real había planteado varias medidas para refinanciar sus obligaciones financieras a corto plazo y mejorar su posición de liquidez. Sin embargo, varias de estas iniciativas, que incluían la recaudación de fondos en francos suizos, la obtención de préstamos garantizados y una mayor cantidad de ventas de cartera, no se han materializado en las últimas semanas.
En este sentido, S&P recordó que la empresa no ha recibido la aprobación del regulador para la venta de mil 500 millones de pesos mexicanos de su cartera de crédito para Pymes, además de que aún no ha obtenido uno de los créditos garantizados que estaba negociando. En el lado positivo, Crédito Real recibió 45 millones por la venta de su subsidiaria en Estados Unidos, Camino Financial, y vendió pequeños tramos de su cartera de pymes.
Ante esto, S&P bajó las calificaciones crediticias de emisor de largo plazo en escala global a 'B-' de 'B+' y en escala nacional de largo plazo a 'mxB+ de 'mxBBB' y de corto plazo a 'mxB' de 'mxA-2'.
“En nuestra opinión, esto ha aumentado el riesgo de refinanciamiento de la empresa, lo que reduce su capacidad para obtener financiamiento en condiciones de estrés. Revisamos nuestra evaluación de fondeo y liquidez de Crédito Real a una categoría más débil”, indicó.
En tanto, mantuvo las calificaciones en el listado de Revisión Especial (CreditWatch) con implicaciones negativas durante los próximos 90 días, una vez que se analicen si los riesgos a la baja, derivados de una menor gama de fuentes de fondeo y liquidez, que limitarán la capacidad de Crédito Real para cumplir con sus obligaciones financieras de corto plazo, indicó la calificadora.
Crédito Real había planteado varias medidas para refinanciar sus obligaciones financieras a corto plazo y mejorar su posición de liquidez. Sin embargo, varias de estas iniciativas, que incluían la recaudación de fondos en francos suizos, la obtención de préstamos garantizados y una mayor cantidad de ventas de cartera, no se han materializado en las últimas semanas.
Agregó que Crédito Real aún está en negociaciones para obtener un préstamo garantizado, que planea utilizar para pagar su vencimiento en el mercado de deuda, lo que ayudaría a la empresa a cubrir sus próximas necesidades de liquidez. “Sin embargo, consideramos que Crédito Real seguirá confiando en la venta de sus activos y no en su negocio recurrente y su capacidad de cobro para aumentar su posición de efectivo durante 2022”.
srgs
