Standard and Poor’s Ratings prevé una expectativa favorable para Soriana donde mantendrá su firme posición de mercado y una rápida disminución de los niveles de deuda después de la adquisición de Comercial Mexicana, por lo cual la agencia calificadora le asignó una calificación crediticia con perspectiva estable.
Soriana cerrará el año con 687 tiendas en el país y para finales de 2016 tendrá 834, los analistas de Standard and Poor’s dijeron que no habrá nuevas aperturas de tiendas hasta el 2019, una vez que Soriana finalice la integración de CCM.
Además, la cadena de supermercados no prevé pagar dividendos a sus accionistas hasta el 2018, dado que se enfocará en el pago de su deuda.
Soriana estima destinar un capex por mil 900 millones de pesos en 2015 y 2016, monto menor al de 2014, cuando la empresa realizó importantes inversiones en compra de terrenos, reservas y en un centro de distribución para productos perecederos.
“Esperamos que Soriana fortalezca su posición de mercado y rentabilidad con la adquisición de Comercial Mexicana (CCM) y la finalización de su reestructura corporativa. Aunque la adquisición incrementará considerablemente los niveles de deuda de Soriana, esperamos que esta reduzca su endeudamiento rápidamente”, señalaron analistas de S&P.
Añadieron que la asignación de la calificación de riesgo crediticio en escala global de 'BBB-' a Soriana, con perspectiva estable, refleja de que Soriana podrá mantener sus indicadores crediticios clave en línea con un perfil de riesgo financiero intermedio, al mismo tiempo de que mejorará su posición de mercado y diversificación tras la adquisición de CCM.
“Nuestra evaluación del perfil de riesgo del negocio de Soriana es satisfactorio”, indicaron.
Asimismo los analistas consideran que la compañía mantendrá la propuesta de valor de sus productos y servicios por medio de sus seis diferentes formatos, siendo el segundo participante en el sector de supermercados en México en términos de ingresos y número de tiendas.
“También tomamos en cuenta la mayor presencia de Soriana con la incorporación de CCM, una empresa con una extensa presencia en el Distrito Federal y área metropolitana en la ciudad de México. Nuestra evaluación también considera la nueva tecnología independiente para proveedores (SAP) de Soriana, que impulsará los márgenes de EBITDA, que ya están en línea con los de sus pares a nivel local e internacional”.
Standard and Poor’s espera que los márgenes de la empresa se ubiquen ligeramente por arriba de 8 por ciento en 2016. Los factores mitigantes son la concentración geográfica de Soriana en México y la expectativa de que seguirá operando en la industria minorista altamente fragmentada y competitiva.
